Entstehung, Verlauf und Folgen der Kreditkartenblase
geschrieben von: s.hahn am 16.12.2008 um 13:29 UhrDie Finanzkrise bzw. Bankenkrise scheint im gröbsten vorbei zu sein - zumindest haben die spektakulären Zusammenbrüche nachgelassen.
Dafür - und das haben inzwischen auch die Letzten bemerkt (ja, auch die Bundesregierung?) - steht die Rezession in der Tür. Wie schon im letzten Beitrag zur Finanzkrise erwähnt, folgt die Rezession der Finanzkrise. Rein zyklisch betrachtet, war zum einen die nächste Rezession fällig. Zum anderen war und ist die Finanzkrise ein guter Verstärker und Beschleuniger des Abschwungs. Rezessionen, denen eine Bankenkrise vorausging, sind häufig besonders heftig, wie Untersuchungen historischer Konjunkturzyklen zeigen. Der Abschwung - im Unterschied zur "reinen" Finanzkrise - trifft alle Sektoren. Damit erreicht er auch die Konsumenten auf breiter Front. Eine Verschlechterung der Bonität der Konsumenten/Kredikartenbesitzer ist die logische Folge und somit auch ein Anstieg der Ausfälle.
Es gibt aus meiner Sicht 2 zentrale Fragen zur Kreditkartenblase:
1. Ist es eine Blase im Sinne von "platzen"?
2. Wie stark ist der Effekt auf Finanzindustrie und übrige Wirtschaft?
zu 1.
Die Kreditkartenblase wird nicht platzen, sondern sich schrittweise zurückbilden. Eine eigentlich Blase liegt trotz der angestiegenen Kreditkartenverschuldung wohl kaum vor, da sich die Kreditkartenverschuldung in Relation zum Einkommen nicht übertrieben erhöht hat (lt. Reasearch Deutsche Bank). Die niedrigen Zinssätze ermöglichen günstige Zinssätze für die Refinanzierung und außerdem ist der angelsächsische Verschuldungsgrad - unabhängig vom Risiko - generell höher als der europäischer Haushalte. Auch wenn der Verschuldungsgrad sinkt, werden sich Europäer und Amerikaner nicht nachhaltig annähern. Die Ursache ist schlicht soziologischer und psychologischer Natur: Angelsachsen stehen Krediten offener gegenüber als die (Kontinaental-) Europäer.
Außerdem ist ein hoher Anteil der Forderungen guter Bonität - es ist ein fachlicher Fehler das Kreditvolumen aus Kreditkarten mit dem Subprime-Volumen zu vergleichen. In der "Kreditkartenblase" steckt sowohl "Prime" als auch "Subprime". Und: Mortgages sind häufig nur mit dem Objekt besichert (ohne persönliche Haftung) - für Kreditkartenforderungen haftet der Besitzer persönlich.
zu 2.
Die Auswirkung sollten nicht überschätzt werden (wie derzeit vielfach geschehen). Natürlich werden Forderungsinhaber - darunter auch Banken etc. - Verluste erleiden. Allerdings wird es keine spektakulären Zusammenbrüche geben. Die Ursache: im Unterschied zu den bisherigen Zusammenbrüchen in der Finanzbranche sind die staatlichen Rettungsschirme aufgespannt (die für Lehmans, Bear Stearns, etc.pp. zu spät kamen) und stehen bereit.
Fazit:
Die Kreditkartenblase wird nicht platzen sondern allmählich korrigieren. Die negativen Auswirkungen auf die Wirtschaft und Finanzindustrie sind da, werden aber mäßig und nicht spektakulär sein.
Kommentar schreiben
- Kategorien
- Archiv
- November 2011
- Oktober 2011
- September 2011
- August 2011
- Juli 2011
- Juni 2011
- Mai 2011
- April 2011
- März 2011
- Februar 2011
- Januar 2011
- Dezember 2010
- November 2010
- Oktober 2010
- September 2010
- August 2010
- Juli 2010
- Juni 2010
- Mai 2010
- April 2010
- März 2010
- Februar 2010
- Januar 2010
- Dezember 2009
- März 2009
- Februar 2009
- Januar 2009
- Dezember 2008
- Oktober 2008
- September 2008
- August 2008
- Juli 2008
- Juni 2008
- ältere Beiträge
- Update
- Immer Uptodate sein mit dem Börsennews Rss-Feed