Immobilienfonds: Rekordverluste bei Gewerbeimmobilien
geschrieben von: Marko Reichert am 16.04.2010 um 14:51 UhrGeht die Immobilienkrise in die zweite Runde?
Schon zweimal in dieser Woche wurden schwere Verluste bei Immobilienfonds gemeldet. So lief vor wenigen Tagen die Nachricht über die Ticker das ein Immobilienfonds von Morgan Stanley einen Rekordverlust von 5,4 Milliarden US$ erleidet. Damit sind in diesem Immobilienfonds mehr als 60 % der Anlegergelder vernichtet. Pikant dabei: Es handelt sich hierbei um einen Fonds in dem besonders Pensionskassen investiert waren.
Den Vogel schiesst aber ein Immobilienfonds der Investmentbank Goldman Sachs ab: Aus 1,8 Milliarden US$ Anlagevermögen haben die Investmentstrategen eine Investruine von nur noch 30 Millionen US$ hinterlassen. Ein Rekordwertverlust von rund 99 %.
Wie konnte das passieren: Beide Immobilienfonds haben vorrangig in Gewerbeimmobilien investiert. Auch hier gab es eine Blase ohne gleichen. Erwschwerend kommt hinzu das diese Fonds mit einem massiven Hebel gearbeitet haben, das heisst hier wurden mit Fremdkapitalquoten >90 % gearbeitet. Wer die Kreditgeber dieser Immobilienfonds für diese waghalsigen Immobilienspekulationen gewesen waren, ist unschwer zu erraten - vermutlich die Investmentbanken selber.
Jetzt fehlen die Mieteinnahmen und die Katastrophe bei den Immobilienfonds ist perfekt.
Es drängt sich auch der Verdacht auf das die Investmentbanken einige Schrottimmobilien aus Ihrem eigenen Bestand an die betreffenden Immobilienfonds zu hohen Preisen verkauft haben und sich so vor eigenen Verlusten geschützt haben. Beweisen kann man das sicher nicht.
Was wird nun passieren wenn sich der Gewerbeimmobilienmarkt wieder erholt. Dann könnte folgendes Wortscase - Szenario eintreten:
Sobald die Werthaltigkeit der Immobilien wieder die Höhe der Kredite abdeckt, werden die kreditgebenden Banken die Kredit fällig stellen und die Sicherheiten, also die Immobilien verwerten. Für die Anleger bedeutet dies dann: Ihre eingezahlten Gelder in diese Immobilienfonds sind höchstwahrscheinlich zu 100 % verloren.
- Tags: Immobilienfonds, Immobilienkrise,
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