Griechenland: Das Hilfspaket mit Schönheitsfehlern-die Zinslücke
geschrieben von: Paul Tudor Jones am 04.05.2010 um 09:36 UhrNun ist es soweit: Griechenland bekommt von seinen europäischen Partnern und dem IWF eine Hilfspaket eingeräumt. Dieses Hilfpaket sieht so aus das die Euroländer und der IWF dem gebeutelten Griechenland Kredite von mehr als 100 Milliarden Euro zum Zins von 5,1 % p.a gewähren.
Die Politiker werden nicht müde dem deutschen Steuerzahler zu erklären, daß dieses Hilfspaket für Griechenland ein gutes Geschäft für den Steuerzahler wird. Schliesslich wird Griechenland ja sparen und die Kredite nach zwei bis drei Jahren zurückzahlen und noch 5,1 % an Zinsen an deneuropäischen Steuerzahler überweisen.
Halten wir also fest: Die europäischen Steuerzahler geben den Griechen einen Kredit und verlangen dafür 5,1 % Zinsen p.a. Wunderbar könnte man denken. Aber dies hat einen gewaltigen Haken und dieser Haken nennt sich Markt.
Denn momentan bewegen sich die Renditen für 2 jährige griechische Staatsanleihen zwischen 12 und 12,5 %. Das heisst würde Griechenland sich heute am realen Markt bei Investoren refinanzieren müssen, müsste Griechenland mehr als 12 % Zinsen bezahlen. Damit klafft zwischen der Realität des Marktes(12 %) und den Vorgaben der Politik ( 5,1 %) eine Zinslücke von derzeit fast 7 %. Und das pro Jahr!. Diese Zinslücke ist aus marktwirtschaftlicher Sicht schon fast ein Schildbürgerstreich. Wenn ich als Kreditgeber jemandem einen Kredit zu 5 % gebe , der am realen Markt nur einen Kredit zu 12 % bekommt, dann preise ich das Kreditrisiko des Kreditnehmers völlig falsch. Mit anderen Worten: Ich setze mich bei so einer Fehlbepreisung einer doppelt so hohen Ausfallwahrscheinlichkeit aus, als der Markt. Ein wirklich tolles Geschäft, nicht wahr? - aus Sicht des Steuerzahlers ist diese Zinslücke nichts weiter als Untreue und Betrug am Steuerzahler.
Eine weiterer Schönheitsfehler: Es gibt 12 Millionen Griechen. Das heisst jeder Grieche bekommt umgerechnet gut 10.000 Euro an Darlehen aus dem Hilfspaket. Und dies bei einem BIP pro Kopf von rund 20.000 Euro. Wie sollen das die Griechen je zurückzahlen, wenn Sie doch jetzt sparen müssen, die Gehälter und Pensionen gekürzt werden. Dies erklären die Politiker dem europäischen Steuervolk leider nicht. Ob Deutchland sein Geld aus dem Hilfspakete für Griechenland jemals wieder sieht?
- Tags: Griechenland, Griechenlandkrise, Hilfspaket,
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